Cboe Global Markets, Inc. (anteriorment CBOE Holdings i Chicago Board Options Exchange) és un operador de mercats financers dels Estats Units. Als EUA, és propietari del mercat d'opcions més gran, on té una quota de mercat del 30%, i del tercer mercat d'accions més gran (després de la Borsa de Nova York i el Nasdaq), on té una quota del 10%. Opera la borsa d'accions més gran d'Europa, on té una quota de mercat del 25%. Té la seu a Chicago, on manté un parqué de negociació a veus (open outcry).
L'empresa ofereix la negociació d'opcions tant sobre índexs borsaris com sobre accions individuals (52% dels ingressos del 2025), accions d'Amèrica del Nord a través de la meva propietat de BZX, BYX, EDGX i EDGA (35% dels ingressos del 2025), accions d'Europa i d'Àsia-Pacific (8% dels ingressos del 2025), contractes de futurs sobre el VIX (3% dels ingressos del 2025) i negociació en el mercat de divises (2% dels ingressos del 2025).
Història 1969-1973: Antecedents El 1969, el vicepresident del Chicago Board of Trade, Edmund "Eddie" O'Connor, va desenvolupar la idea d'un mercat d'opcions. En aquell moment, les opcions sobre accions es negociaven en un mercat extraborsari amb seu a Nova York, que requeria un enllaç directe entre el comprador i el venedor i condicions de venda complexes. El mercat d'opcions que va imaginar O'Connor utilitzaria una cambra de compensació central per facilitar i garantir les operacions i els contractes. El Chicago Board of Trade va establir un comitè per avaluar el concepte.
La idea del mercat d'opcions es va enfrontar a la resistència dels funcionaris de la Comissió de Valors i Canvi de les Estats Units (SEC). El CBOT va contractar Joseph Sullivan per atendre les preocupacions dels reguladors i presentar el concepte a la comunitat de corredors de Nova York. L'octubre de 1971, la SEC va cedir i va aprovar la iniciativa.
El febrer de 1972, el Chicago Board Options Exchange es va incorporar com un organisme independent amb els seus propis estatuts i junta de govern. Joseph Sullivan es va convertir en el president de l'organització.
1973: Lançament Fundada pel Chicago Board of Trade el 1973 i propietat dels seus membres durant diverses dècades, el Chicago Board Options Exchange va ser el primer mercat a llistar opcions sobre accions estandarditzades i cotitzades. El seu primer dia de negociació va ser el 26 d'abril de 1973, en celebració del 125è aniversari del Chicago Board of Trade. La negociació es va dur a terme a l'antiga sala de fumadors del CBOT. En el seu primer mes complet d'activitat, es van negociar 34.599 contractes. El 1976, el volum mensual d'operacions havia augmentat a 1,5 milions.
1977-2009: Nova seu i el VIX Durant la dècada següent, la CBOE va continuar operant des de la seva ubicació dins de l'edifici del CBOT. El 1984, la CBOE es va traslladar a la seva següent seu, a l'altre costat del carrer, al 400 S. LaSalle Street.
El 19 de gener de 1993, la CBOE va introduir l'Índex de Volatilitat CBOE (VIX), creat per Robert E. Whaley, professor de finances de la Universitat Vanderbilt, per mesurar la volatilitat implícita a 30 dies de les opcions de l'S&P 100. El 2003, el benchmark subjacent per al VIX es va canviar a l'S&P 500. L'empresa va llançar productes negociables utilitzant el VIX com a índex subjacent, inclosos contractes de futurs sobre el VIX, llançats el 2004 després que una enquesta als venedors de Goldman Sachs mostrés interès en el producte.
2010-present: Oferta pública inicial i adquisicions El juny de 2010, l'empresa es va convertir en una empresa cotitzada mitjançant una oferta pública inicial.
El desembre de 2011, la CBOE Stock Exchange, que era propietat de CBOE Holdings, va adquirir la National Stock Exchange. Va cessar les seves operacions comercials el 30 de maig de 2014. L'agost de 2015, la CBOE va adquirir les plataformes d'anàlisi de negociació LiveVol, incloses Livevol Core, Livevol Pro i Livevol X. Livevol X es va vendre a Sterling Trading Tech el març de 2017.
El gener de 2016, la CBOE va comprar una participació majoritària a Vest Financial, un assessor d'inversions especialitzat en productes centrats en opcions. El març de 2017, la CBOE va adquirir BATS Global Markets, el segon mercat d'accions dels EUA per accions negociades, per uns 3,2 milions de dòlars dels EUA. En els anys següents, la CBOE va migrar els seus mercats a la plataforma tecnològica de BATS. L'octubre de 2017, la companyia va canviar el seu nom de CBOE Holdings a Cboe Global Markets.
L'agost de 2018, la companyia va deixar de cotitzar al Nasdaq i va començar a cotitzar les seves accions en el seu propi mercat. El setembre de 2019, la CBOE va traslladar la seva seu a la Old Chicago Main Post Office i va començar la construcció d'un nou parquet de negociació a l'edifici del Chicago Board of Trade, que era l'espai que el mercat ocupava originalment a les dècades de 1970 i 1980. El nou parquet va obrir el juny de 2022.
El febrer de 2020, Cboe va adquirir dues empreses d'anàlisi de dades, Hanweck i FT Options. El maig de 2020, la companyia es va expandir al Canadà mitjançant l'adquisició de MATCHNow, que operava un sistema alternatiu de negociació (ATS). El juny de 2020, CBOE va adquirir Trade Alert, un proveïdor de serveis d'anàlisi de flux d'ordres amb seu a Nova York. El juliol de 2020, Cboe va adquirir el 80% restant de EuroCCP, una cambra de compensació holandesa, que encara no posseïa.
Cboe va adquirir un altre operador d'ATS, BIDS Trading, l'octubre de 2020. El juny de 2021, Cboe va adquirir Chi-X Asia Pacific, que posseïa borses al Japó i Austràlia. El novembre de 2021, Cboe va adquirir NEO, un operador de la borsa de valors canadenca, que va passar a anomenar-se Cboe Canada.
El maig de 2022, Cboe va adquirir Eris Digital Holdings (ErisX), un mercat al comptat d'actius digitals amb seu als EUA, un mercat de futurs regulat i una cambra de compensació regulada, que es va reanomenar CBOE Digital. Poc després, la companyia va fer una depreciació de 460 milions de dòlars de la inversió.El setembre de 2023, el CEO Edward Tilly va dimitir després de no revelar relacions personals amb companys de feina.
El setembre de 2024, l'empresa es va associar amb Globacap per crear una plataforma de negociació als EUA per a accions d'empreses privades. Fredric Tomczyk, conseller delegat del 2023 al 2025, va ser succeït per Craig Donohue el maig del 2025. L'agost de 2025, l'empresa va tancar les seves operacions al Japó.
L'abril de 2026, l'empresa va acordar vendre els seus negocis d'accions canadencs i australians a TMX Group per 300 milions de dòlars EUA. El maig de 2026, l'empresa va acomiadar el 20% de la seva plantilla. El juny de 2026, en associació amb Charles Schwab Corporation, l'empresa va començar a treballar en contractes d'opcions de tipus sí/no vinculats al rendiment de l'S&P 500.
Qüestions legals i regulatòries Venda a curt abusiva El 2013, la companyia va pagar una multa de 6 milions de dòlars i va implementar "mesures de millora importants" per resoldre els càrrecs per no haver fet complir adequadament les regles per evitar la venda a curt abusiva.
Presumpta infracció de patent El 2007, l'International Securities Exchange (ISE) va demandar la CBOE, al·legant que la companyia havia infringit la patent d'ISE per a "Automated Exchange for Trading Derivative Securities". El jutge es va posar del costat de la CBOE, i després que l'ISE continués el litigi, el 2016 es va ordenar a l'ISE pagar 6 milions de dòlars a la CBOE per despeses d'advocats.
Denúncia contra un antic director El 2024, William Carlson, fundador de Belvedere Trading, va presentar una denúncia davant la Comissió de Disciplina i Registre d'Advocats d'Illinois (ARDC) contra Mark Francis Duffy, un antic director de CBOE Global Markets. Carlson va al·legar que Duffy no va actuar davant de proves significatives de conducta financera indeguda a Belvedere Trading mentre treballava com a assessor legal de l'empresa i com a director de la CBOE. La denúncia suggeria a més que el doble paper de Duffy podria haver dificultat la supervisió regulatòria i haver contribuït a continuades irregularitats financeres a la companyia. El juny de 2025, Carson va acusar públicament persones associades amb Belvedere i Cboe de participar en un esquema de frau de renda variable de 35 milions de dòlars i d'encobriment. En una denúncia policial i escrits relacionats, Carlson va al·legar que Duffy va ser informat de la mala conducta ja el 2011, però no va actuar tot i rebre una compensació per revisar el cas. Carlson també va afirmar que Belvedere Trading, una empresa membre de Cboe, i diverses persones implicades eren membres de Cboe, la qual cosa plantejava preocupacions sobre possibles conflictes d'interessos i lapses en la supervisió autoreguladora de Cboe.
Referències
Categoria:Chicago Categoria:Empreses dels Estats Units Categoria:1973 Categoria:Empreses de serveis financers Categoria:Borses de valors