W listopadzie 2022 Spencer zapowiedział, że Fable charakteryzować będzie „wysokie przywiązanie do szczegółów”, a dziennikarz Bloomberga Jason Schreier poinformował, że Xbox zaangażował do współpracy nad grą studio Eidos Montréal. W marcu 2023 donoszono, że gra znajduje się we wczesnym etapie produkcji. 11 czerwca podczas XGS Playground Games zaprezentowało pierwszy zwiastun, do którego zaangażowano aktora Richarda Ayoade’a. W lipcu 2023 Megill opuściła studio, nie podając przyczyn, zaznaczając jednak, że rozstała się z nim w przyjaznych stosunkach. 9 czerwca 2024 potwierdzono, że przy grze pomaga Eidos Montréal. Podczas XGS 2024 zaprezentowano kolejny zwiastun ujawniający, że komik Matt King wcieli się w Humphry’ego – byłego bohatera Albionu zmuszonego do przerwania emerytury, żeby wspomóc postać gracza. W lipcu 2024 Playground Games otworzyło w rodzimym Royal Lemmington Spa trzecie studio. Podczas gdy główne studio założone w 2010 rozwijało serię Forza, dwa nowe przydzielono do prac nad Fable.
Marketing i dystrybucja Fable zapowiedziano podczas wydarzenia Xbox Showcase w 2020, wraz z innymi grami na Xboksy Series X/S. Pierwszy zwiastun z rozgrywką zaprezentowano w czerwcu 2023.