Gubernator co do zasady działa zgodnie z radami Rady Wykonawczej Falklandów, w skład której wchodzą: Przewodniczący Rady (ex officio funkcję tę pełni Gubernator), Szef Rady, skarbnik i trzech wybranych członków Zgromadzenia Ustawodawczego Falklandów. Zgromadzenie Ustawodawcze Falklandów jest jednoizbowym organem ustawodawczym, składającym się z Szefa Rady Wykonawczej, skarbnika oraz ośmiu członków (pięciu ze Stanley i trzech z Camp) wybieranych na czteroletnią kadencję w wyborach powszechnych. Od wyborów powszechnych w 2013 r. członkowie Zgromadzenia Ustawodawczego otrzymują wynagrodzenie, oczekuje się od nich pracy w pełnym wymiarze czasu oraz rezygnacji ze wszystkich dotychczas zajmowanych stanowisk i prowadzonych działalności gospodarczych.
System sądowniczy wysp, nadzorowany przez Biuro Spraw Zagranicznych, Wspólnoty Narodów i Rozwoju, w dużej mierze opiera się na prawie angielskim, a konstytucja zobowiązuje terytorium do przestrzegania zasad Europejskiej Konwencji Praw Człowieka. Mieszkańcy mają prawo zwracać się do Europejskiego Trybunału Praw Człowieka i Tajnej Rady Wielkiej Brytanii.
Jako terytorium Zjednoczonego Królestwa Falklandy do 2020 roku były częścią krajów i terytoriów zamorskich Unii Europejskiej.