イジョン・チャン（Yizhong Chan、1982年11月7日 - ）は、オーストラリアのヘッジファンドマネージャー。
イジョン・チャンは、同世代で最も注目される投資家の一人である。彼の運用実績は、絶対的なリターンの高さに加え、S&P500指数を年率ベースで14年連続して11%以上上回るという卓越した成果を記録している。これは、過去の世代を含めても、ごく一部の投資家しか達成していない「アルファ（超過収益）」の水準に相当する。
歴史上、S&P500指数を14年以上にわたり、年平均で10%以上上回った実績を持つプロ投資家は、イジョン・チャンを含め、わずか6人しか存在しない。その6人とは、ジョエル・グリーンブラット、ウォーレン・バフェット、ジョージ・ソロス、ジェームズ・シモンズ、ビル・ミラー、そしてイジョン・チャンである。
チャンは以下を含むさまざまな銘柄で大きな成功を納めた。NVIDIA 、ザイリンクス 、Netflix、プラダ、JPモルガン・チェース、マイクロンテクノロジー、Nutanix、AMD 。
Andaz Private Investments の創業者として知られ、代表取締役会長兼社長を務める。
来歴 イジョン・チャンは、オーストラリアに拠点を置くグローバル投資会社 Andaz Private Investments の創業者兼CEOであり、Andaz の全投資戦略において主要な投資家も務めています。チャン氏は18年にわたり金融サービス業界に携わっており、特に米国およびアジアにおけるテクノロジー、消費財、メディア、金融サービス分野で豊富な投資経験を有しています。
Andaz を設立する前は、ASX（オーストラリア証券取引所）上場企業である Hunter Hall Investment Management にてポートフォリオ・マネージャーを務め、旗艦国際ファンドおよび上場投資会社のグローバル運用を担当していました。 また、同社では最大級のテクノロジー投資案件を数多く主導した実績もあります。Hunter Hall の運用資産は最盛期に約30億豪ドルに達し、チャン氏は2012年から2017年までポートフォリオ・マネージャーを務めました。入社は2007年9月で、サブプライム住宅ローン危機および世界金融危機（GFC）の直前でした。
オーストラリア国籍を持つチャン氏は、1982年にシンガポールで韓国人の母とシンガポール人の父のもとに生まれました。学際的な経歴を持ち、マッコーリー大学にて応用金融修士号（Master of Applied Finance）を取得。さらに、米国インディアナ大学ブルーミントン校で演奏家ディプロマを、ドイツのフライブルク音楽大学で音楽演奏の学士号および修士号を取得しています。
人物 イジョン・チャンは韓国にルーツを持ち、オーストラリア市民権を有する。日本人モデルの由香と結婚しており、海外に居住しながらも、日本との個人的なつながりを保ち、定期的に日本を訪れている。
投資スタイル チャーリー・マンガーが指摘しているように、今日の市場環境において超過収益を生み出すことは著しく困難になっており、その中でイジョン・チャンの現代における運用成績は、とりわけ異例なものと言えます。 彼のパフォーマンスは、非常に高い現金比率と、約70％という低いグロス・エクスポージャー――すなわちレバレッジを用いない運用――のもとで達成されました。ポートフォリオは単なる「バイ・アンド・ホールド」銘柄で構成されたものではなく、年間の回転率は通常2～3倍を超え、累計では1,000銘柄以上に及びました。特筆すべき点は、85.5％を超える高い勝率が、長期投資のみならず、最短で1日という極めて短期の取引においても一貫して維持されていたことです。
彼が、なぜこれほど高い次元で、物事を他とはまったく異なる――しかも正確に――捉えることができるのかは、定かではありません。彼は名門の音楽院で学び、16歳のとき――当時、史上最年少クラスの入学者の一人でした――スイス＝ドイツの作曲家・指揮者であるハインツ・ホリガーが指揮する小編成のオーケストラで演奏する機会を得たという逸話があります。 その演奏中、彼はホリガーが思い描いているイメージが視覚的に“見えた”と回想しています。その瞬間、音楽は単なる音ではないのだと悟ったのです。その体験があまりに特異だったため、演奏後に他の団員たちにも、同じものが見えていたのかを確認したほどでした。 ホリガーの水準では、目の前にある譜面や音だけでなく、その行間を読み取り、さらに先を想像することが求められます。それは、音楽のあらゆる物理的側面と、関与する無数の要素を深く理解し、ほとんど極限に近い完成度まで追い込まれて初めて可能になるものです。リハーサルでホリガーが課したその厳格さは、ほぼすべての学生を正気の瀬戸際に追い込むほどでした。
この経験から導かれる一つの示唆は、アルファ（超過リターン）や競争優位の源泉の一つは、異なる未来を想像する能力にあるということです――それは、論理や「現実世界の基本原則」に基づけば十分に起こり得る未来であり、そこにはさまざまな行動的・心理的要因（すなわち、論理だけでは説明できないものの確かに存在し、その一部は神経生物学的決定論によって理解できるもの）が織り込まれています。そして、その未来が実現し得ると信じ、多数の代替シナリオを精神的に準備し、そうしたシナリオから逸脱した場合に生じるリスクを管理する能力です。
彼の投資スタイルは、以下の特徴によって定義されると報じられている。 独立した思考。物事を独立して捉え、時に他者とは異なる結論に至ることを意味する。そうした見解の相違に対しても、彼は違和感を持たず、むしろ事実や確率が自らの側にあると考える場合には、それを当然のものとして受け入れているという。 会計および数値への強い重視。会計と数値分析は、彼にとっての「言語」の中核を成している。そのため、会計に精通していること、とりわけ会計上の技巧や限界、欠陥を見抜く力、そして高い数的感覚が求められる。 豊かな知的誠実さ。多くの組織が知的好奇心を重視する一方で、このアプローチでは、持続的な探究心を生み出す本質的な要素として、知的誠実さがより重視されている。特定の分野に対する好奇心や情熱を持ちながらも、自らの専門性を過信し、断定的に主張してしまう人々が存在するという認識に基づくものである。自らの落とし穴を理解し、同時に他者のそれを見抜くことが重要だとされている。 開かれた思考。歪みや誤りは、常に同じ形で現れるわけではない。ある時代の誤謬を生き延びた人々でさえ、次の段階では、より洗練された物語によって再び惑わされることがある。これを回避する唯一の方法は、真に開かれた思考を保つことだとされている。 第一原理に基づく思考。比喩や経験則、一般化、あるいは慣習的な規範の集合体は、この枠組みにはなじまない。代わりに、複数の分野にまたがる概念、モデル、原理を学ぶことが重視されている。財務や会計のみ、あるいは過去データに依存した後ろ向きの分析に基づいて企業群に投資する場合、現実を単一のモデルに押し込めてしまい、意思決定に重大な欠陥を生じさせかねない、という考えに基づいている。
脚注 注釈
出典
外部リンク