経済的付加価値（けいざいてきふかかち、英:Economic Value Added、略称:EVA）または経済付加価値とは、企業が生み出す経済的価値を測定する指標の1つである。アメリカ合衆国ニューヨーク州にあるコンサルティング会社STERN STEWART & CO.（現・STERN VALUE MANAGEMENT, LTD.）が開発し、「EVA」というワードマークで商標登録を行っている。
概要 経済的付加価値は、企業がある期間で生み出した収益を、投資された資本に対して測定したものである。基本的には
経済的付加価値 ＝ 税引き後利益 －（資本コスト × 投下資本）
という式で表される。ここでの利益は当期純利益ではなく、支払利息を差し引く前の「税引後営業利益（NOPAT）」を用いる。即ち、債権者と株主の両方から調達した資本に対するトータルのコストである加重平均資本コスト（WACC）を超えて、企業がもたらした真の付加価値を測定する指標である。また、上の式を変形すると、
経済的付加価値 ＝ （投下資本利益率 － 資本コスト） × 投資資本
となる。
経済的付加価値という用語ができたのは比較的新しいが、利益から資本コストを差し引くという概念は古典的なもので、1890年代には経済学者のアルフレッド・マーシャルらによって提唱されている。
使途 財務分析 経済的付加価値はその性質上、異なる企業間で投資効率を測定する際に有用である。但し、有価証券や固定資産、リースなどに対する会計上の評価基準の違いや、研究開発費などの長期にわたる投資の取扱には注意が必要である。
報酬指標 企業が成果主義の給与体系を採用している場合、経済的付加価値はその基準として用いることができる。この場合、会社全体の経済的付加価値だけではなく、部門別の経済的付加価値を基準とすることもできる。また、単年度の数値だけではなく、前年度からの経済的付加価値の増分を用いることも考えられる。
投資基準 企業が投資を行うプロジェクトを選定する際に、プロジェクトの経済的付加価値の現在価値を基準に優先順位をつけることが考えられる。
脚注
出典
関連項目 コーポレート・ファイナンス 財務分析 キャッシュフロー 割引現在価値