Album „The Black Parade” wydano w Europie 23 października 2006 roku, a w Stanach Zjednoczonych – 24 października 2006 roku. To opera rockowa, przypisywana do gatunków takich jak emo, rock alternatywny i rock progresywny z silnymi wpływami muzyki rockowej z lat siedemdziesiątych i metalu. Opowiada historię mężczyzny chorującego na nowotwór. Teksty piosenek skupiają się wokół historii jego życia, śmierci przedstawionej jako metaforyczna parada i pobytu w zaświatach. Way jako główne wpływy w trakcie tworzenia piosenek wymienia zespoły Queen (widoczna inspiracja w aranżacjach gitarowych w utworze „Welcome To The Black Parade”) i Pink Floyd (dostrzega się cechy wspólne pomiędzy otwierającym płytę utworze „The End.” a utworem „In The Flesh?” z albumu „The Wall”).

Zespół tworząc koncepcję na następną płytę, był już zmęczony mrocznym tonem poprzednich albumów, zdecydował się więc zerwać z dotychczasowym stylem muzycznym, na rzecz bardziej chwytliwych i tanecznych brzmień w stylu pop. Grupa postanowiła kontynuować współpracę z Robem Cavallem. 22 listopada 2010 roku wydano czwarty album studyjny zespołu, pod tytułem „Danger Days: The True Lives of the Fabulous Killjoys”. Płyta pozostaje wierna rockowi alternatywnemu, ale rezygnuje z charakterystycznego stylu emo.