Po wojnie okręt został przeniesiony do Floty Śródziemnomorskiej, gdzie także służył jako jednostka flagowa, tym razem dla admirała sir . Okręt służył we Flocie Śródziemnomorskiej i brytyjskiej Flocie Atlantyku do 1929, gdy został przesunięty do rezerwy.
W 1931, po wejściu w życie ustaleń londyńskiego traktatu morskiego „Iron Duke” został rozbrojony i służył jako okręt szkolny dla artylerzystów. Z tego powodu usunięto wieże artylerii głównej B i Y oraz wyrzutnie torped, a zamontowano dwa 4 calowe działa przeciwlotnicze, a kolejne działa zostały zamontowane w miejsce wieży B. W 1939 dwudziałową wieżę kal. 4,5 cala zamontowano na wieży X. Podczas II wojny światowej okręt był używany jako hulk sztabowy w Scapa Flow. 17 października 1939 pancernik został uszkodzony podczas niemieckiego nalotu bombowców Ju 88 z jednostki I./KG.30. Dwie bomby rozerwały się obok lewej burty i spowodowały zalanie przedziałów, na skutek czego okręt musiał być odholowany i osadzony na płyciźnie w zatoce Ore Bay, gdzie pozostał do zakończenia wojny.