W listopadzie tego samego roli rozpoczął zdjęcia do filmu Albert Magnolego Purpurowy deszcz (Purple Rain, 1984) inspirowanego jego życiorysem, w którym zagrał główną rolę utalentowanego i wyobcowanego młodego muzyka Kida rozpoczynającego estradową karierę w klubie muzycznym z formacją The Revolution. Film w zaledwie trzy dni po premierze przyniósł twórcom 7,3 mln dol. wpływów, a ostatecznie zarobił na siebie 70 mln dol.. Prince za rolę w filmie otrzymał nagrodę NAACP Image Awards dla wybitnego aktora pierwszoplanowego w filmie fabularnym. Miesiąc przed premierą filmu wydał ścieżkę dźwiękową pt. Purple Rain, który okazał się sukcesem sprzedażowym, rozchodząc się w ponad 13 mln sztuk w USA i przez 24 tygodnie pozostając na szczycie listy bestsellerów Billboard 200. Purple Rain przez wielu krytyków był drugim najlepszym longplayem lat 80., tuż za płytą Thriller Michaela Jacksona. Prince za Purple Rain otrzymał Oscara za najlepszą muzykę filmową oraz American Music Award za najpopularniejszy album popowy i najpopularniejszy „czarny” album, a drugą z nagród uzyskał także za najpopularniejszy singiel („When Doves Cry”).. Był także nominowany do Złotego Globu za najlepszą piosenkę („When Doves Cry”), ale też do Złotej Maliny za najgorszą piosenkę („Sex Shooter”). Wielką popularnością cieszył się także tytułowy singiel z płyty.