8 grudnia 1914 próbowała zaatakować bazę morską Port Stanley na Falklandach, nie wiedząc o obecności tam silnego brytyjskiego zespołu z dwoma krążownikami liniowymi. Jednostki te wysłano właśnie w celu zniszczenia eskadry. W bitwie pod Falklandami eskadra została prawie w całości zniszczona, a admirał von Spee poniósł śmierć na swoim okręcie flagowym SMS „Scharnhorst”. Bitwę przetrwał jedynie lekki krążownik SMS „Dresden”, który został jednak przechwycony przez okręty brytyjskie i 14 marca 1915 zmuszony do samozatopienia. Poza głównymi siłami eskadry jako samodzielny rajder działał krążownik „Emden”, zatopiony koło Wysp Kokosowych 9 listopada 1914.
thumb|280px|Niemiecka eskadra opuszcza Valparaiso 3 listopada 1914 roku po bitwie pod Coronelem. Na przedzie „Scharnhorst" i „Gneisenau", następnie „Nürnberg”. Na środkowym planie kotwiczą chilijskie krążowniki „Esmeralda”, „O'Higgins" i „Blanco Encalada", oraz pancernik „Capitan Prat”.