W międzyczasie w czerwcu 1991 SKCG przekształciła się w Demokratyczną Partię Socjalistów Czarnogóry, a Momir Bulatović został pierwszym przewodniczącym tego ugrupowania. W 1997 doszło do konfliktu między nim, premierem Milem Đukanoviciem, jego długoletnim bliskim współpracownikiem. Spór dotyczył głównie współpracy ze Slobodanem Miloševiciem, za którą zdecydowanie opowiadał się prezydent. Obaj wystartowali w wyborach prezydenckich w październiku 1997 – Milo Đukanović zwyciężył w drugiej turze, otrzymując 50,8% głosów, przejął także władzę w partii.

Momir Bulatović w styczniu 1998 zakończył pełnienie funkcji prezydenta. Założył nową formację pod nazwą Socjalistyczna Partia Ludowa Czarnogóry. W maju 1998 z inicjatywy serbskiego przywódcy został powołany na premiera Federalnej Republiki Jugosławii, zajmował to stanowisko do listopada 2000. Wkrótce utracił funkcję przewodniczącego swojej partii (zastąpił go Predrag Bulatović). W 2001 założył kolejne ugrupowanie, opowiadające się za trwaniem federacji Czarnogóry z Serbią.